《鋼鐵股》世鎧11月營收今年第3高 坦言股價委屈


《鋼鐵股》世鎧11月營收今年第3高 坦言股價委屈

世鎧日前法說會,由總經理陳駿彥、發言人鄭守傑主持,世鎧主力產品爲複合螺絲,營收佔比可達六成,複合螺絲今年預估銷售金額、數量,年比至少達兩成以上,今年第四季、明年目標維持成長力道,其價格也受上半年原料價水漲船高。

世鎧複合螺絲主要銷售區域,歐洲爲主要,因建築法規規範而有產品接受度高,大洋洲、美洲、中東地區銷售亦上升;亞洲則下降,因對大陸因疫情防疫政策較嚴而銷售下滑。

複合尖尾螺絲,主要應用爲浪板及薄鐵板固鎖,如太陽能板安裝,產品優勢爲固鎖性佳、貫穿過程排屑少,市場需求預期及未來發展,明年出貨可望大幅增加,估爲長期趨勢,因太陽能發電需求增加,模組設備固鎖用扣件需求將大幅成長。性能優於1號尾複合鑽尾螺絲且將逐漸取代,從公司目前掌握的訂單可知其成長性,而公司目前人力、工時足以應付需求,已有能力備妥產能因應訂單。複合尖尾螺絲在110年受缺櫃缺料影響而銷售下降,今年已經大幅成長,明年可望引領向上,未來公司對此有所期待,營收有不錯表現在望。

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螺紋錨栓市場,客戶分析螺紋類的螺栓產品在歐洲及美澳的市場,每年15%的成長,且不鏽鋼螺栓的需求將日益增加。公司於2017年取得歐盟德國DIBt技術許可認證ETA,跨過歐盟行銷重要門檻,目前準備申請進階版ETA認證。澳洲建築法規TS101規定ETA準適用當低標準,大陸認可ETA、ICC-ES認證。世鎧已於111年第四季取得美國ICC-ES認證,正式進入美國高端公共工程市場。螺栓銷售今年可望大幅成長,明年希望取得認證後,可望在澳洲、美國、大陸市場大放異彩。

世鎧螺絲產品還屬高毛利,螺絲可望維持高有水準營收,獲利則穩健在即。而去年下半年線材產品營收大幅成長,今年能否維持?公司表示,線材穩住熱度不容易。

螺絲事業及伸線事業產品價格皆因原料價格上漲而上升,螺絲事業銷售量較同期增加,故螺絲事業營收大幅增加;伸線事業因八月起銷售量減少,而使營收相較同期減少近19%。

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世鎧111年業績概況,前三季營收雖僅年比微幅增加,但因高毛利的螺絲事業營收佔比大幅上升, 而使營業毛利表現年成長21%,毛利率已逼近108年度水準,再加上美元升值因素、產品組合助力,使稅後淨利成長61%,前三季每股盈餘4.23元,今年九月底每股淨值達20.36元。

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世鎧公司在製品存貨金額上升,其原因爲華司供應不及影響出貨,受到缺料影響,有部分是長期訂單,以及部分客戶庫存水位增加而要求延後提貨。

世鎧負債比率由去年同期的60%降至47%,其原因爲超過八成的可轉換公司債轉換成普通股。

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